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Sharp Pixley分析师Ted Butler周六(1月7日)谈到去年4月银价达到49.73美元高点的原因时称，造成银价大涨的原因是轧空头。

他称："这已经令投资者领教，实物白银市场的真实情况是有多紧张，商业投资者似乎不再对大规模做空白银有兴趣，转而做多白银。因此，我认为白银在不远的将来将大幅上涨，或远不止50美元/盎司。"

Butler表示，当银价在去年4月逼近50美元时，大型投资者的白银空头已经令他们有过一次"死亡经历"。他们已经无路可走，亟需作出行动。因此，他们可以买入白银并拯救自己。熟知市场的大型商业投资者知晓，白银市场已经变得相当紧张，且实物白银已接近短缺的境地。关键在于，白银短缺并非因为过多投机性买盘或者价格泡沫导致。

白银市场极度的紧张以及近期白银紧缺是过去五年以来，普通投资买盘循序渐进累计导致的结果。并未有迹象表明，长期的白银投资买盘已经结束。

他称，因为白银价格不存在泡沫，因此没要泡沫需要积压。大型商业投资者之前打压银价，现在他们可以通过买入白银，使自身从白银空头中全身而退。这一过程已经完成，因此意味着银市现正处在最好的时光。